闻泰拒绝安世“双圈”方案，荷兰方面索赔20亿美元
闻泰科技与安世半导体的控制权之争正从治理僵局走向跨境司法对抗。
11月3日盘后，*ST闻泰（600745.SH）连发公告披露，Nexperia B.V.已委托律师告知，其已向荷兰阿姆斯特丹地方法院起诉闻泰科技、实际控制人张学政、安世半导体（中国）有限公司和安世半导体（上海）有限公司，要求四被告连带赔偿20亿美元，并支付自2025年10月1日起计算的法定利息。
根据公告，Nexperia B.V.提出的主要指控包括两项：一是安世中国、安世上海违反内部协议构成违约；二是被告方自建中国区供应链，干扰Nexperia B.V.正常运营并形成直接竞争，属于《荷兰民法典》项下的不当商业行为，需就Nexperia B.V.遭受的经济损失承担赔偿责任。
而利息起算日2025年10月1日，正是荷兰企业法庭临时措施生效、张学政被暂停安世相关职务、闻泰对安世境外主体丧失控制权的次日。也就是说，对方将控制权丧失后的全部损失都算在了闻泰头上。
不过，这笔20亿美元索赔目前仍属原告单方主张。闻泰科技明确表示，截至公告披露日，公司尚未收到正式依法送达的传票，荷兰法院也尚未正式立案。公司及张学政、安世中国、安世上海均不认可全部指控、因果关系主张和索赔金额。此外，荷兰企业法庭指定的管理人提出“双圈（Two Circles）”股权重组方案，也已遭到书面拒绝。
“双圈”方案，实质是拆分安世
企业法庭指定的管理人近期致函闻泰科技，综合多家第三方机构评估结果，提出倾向性的“双圈”结构——闻泰科技保留安世半导体境内公司所有权及控制权；引入外部投资者取得除境内主体外全球其余区域（RoW）的控股权，闻泰科技仅保留少数股权。
通俗讲，就是把安世拆成两半——中国境内的公司仍归闻泰，海外高价值业务切给外部投资者。闻泰科技已书面回函拒绝，直指管理人从未真正考虑其重新取得多数股权的可能性，该方案基于对中国投资者的歧视和不合理的地缘政治考量，实质上构成对其合法投资权益的征收。
“管理人的目的始终是出于对中国投资者的歧视，剥夺闻泰科技在安世半导体的合法投资权益。无论管理人如何试图将行为伪装成“平等谈判”，或试图通过企业法庭程序加以实施，此类行为本质上都是对闻泰科技合法投资的征收。”
不过公司也留了一扇窗，闻泰方面在公告中表示，“在不影响公司上述坚定立场的前提下，公司仍愿意继续开展磋商和讨论，以探索公平且具有建设性的解决方案。”
境内外司法程序全面铺开
境内方面，闻泰科技及子公司裕成控股此前以侵权责任纠纷在东莞市中级人民法院起诉安世境外相关主体，索赔暂计80亿元人民币，该案已于2026年5月22日获受理。
11月2日，东莞中院作出行为保全裁定：禁止六名被申请人出售、稀释、转让或处分安世相关股权，禁止处分境内外知识产权，禁止转让或处分任何资产，违反者每日罚款10万元按日累计。此前该院已裁定冻结被申请人价值约21.39亿元的等额财产。
境外方面，安世境外近日向荷兰企业法庭申请追加临时措施，请求禁止闻泰科技、张学政及相关人员继续对Nexperia B.V.的经营管理施加影响，并要求配合管理人推进包括“双圈”方案在内的长期解决方案。该申请已于10月30日开庭，尚未裁决。
营收同比骤降93%，退市风险悬顶
控制权受限对闻泰科技的经营影响已充分显现。2026年前三季度，公司实现营业收入20.50亿元，同比下降93.11%；归母净利润亏损6.23亿元；扣非净利润亏损7.90亿元。业绩大幅下滑主要受剥离产品集成业务和安世境外控制权受限双重影响。
资本市场层面，闻泰科技因2025年度财务报告和内部控制审计报告均被出具“无法表示意见”，自2026年5月6日起被实施退市风险警示并叠加其他风险警示。若2026年度审计意见仍无法修复，公司将面临终止上市风险。审计受限的核心原因在于安世境外主体无法实施有效合并，审计师无法获得底稿、系统权限和函证回函。
此外，控股股东闻天下所持全部股份因仲裁财产保全处于司法冻结状态，冻结期至2029年5月21日。
供应链加速本土化，安世中国独立运营体系基本成型
境外晶圆断供倒逼安世中国加速供应链重构。截至2026年8月，安世中国关键器件国产化率已从不足20%提升至接近100%，基本摆脱对单一海外晶圆供给依赖。MOSFET和逻辑IC产品线已于2026年6月实现全链条供应链闭环，IGBT晶圆于2026年2月完成100%国产切换，双极晶体管预计年内完成全链条闭环。
晶圆制造方面，安世中国已将更多产品迁移至12英寸国产平台，并与国内多家晶圆厂建立“主供+备选”供应体系，合作厂商包括鼎泰匠芯、积塔、中芯绍兴、华虹等。东莞封测基地承载安世全球70%以上车规产能，月产超10亿颗，部分12英寸成熟制程车规产品良率达到99%，产品交付周期由12-16周压缩至4-6周。2025年10月至2026年8月，安世中国累计向全球上千家客户交付超400亿颗芯片。
运营体系方面，安世中国已实现独立运转，核心管理、研发、市场团队全部在国内，财务、IT、质量体系独立运行，并启用人民币结算体系及自营电商渠道。
这场跨境争端短期内难见终局，后续值得关注的核心节点包括：
荷兰诉讼传票能否完成正式送达、法院是否正式立案；
“双圈”方案是否进入实质磋商；
荷兰企业法庭对追加临时措施的裁决；
东莞中院行为保全和财产冻结的执行进展；
闻泰科技2026年度审计意见能否修复、退市风险能否化解。
对闻泰科技而言，20亿美元索赔只是新的冲突点，真正的悬念仍是：当年花费约338亿元收购的核心资产，最终能否保住控制权。
