印度机构建议“详查”小米“新借口”：商业模式涉嫌违规！

9月10日消息，路透社援引一份政府文件报道称，印度严重欺诈调查办公室（SFIO）已建议对小米公司在印度的业务展开调查，理由是其商业模式涉嫌违规，且未遵守外国投资相关法律规定。此举可能进一步加大对这家曾长期领跑印度市场的中国智能手机制造商的审查力度。

SFIO建议发起调查，聚焦投资审批与股权结构

据路透社审阅的一份于今年5月起草的备忘录显示，SFIO建议相关调查应重点审查小米的资金流动情况，并核实小米是否在2020年印中边境致命冲突、印度收紧对中国投资审查之后，按规定申请了强制性的投资批准。

备忘录指出，“拟议调查中最重要的部分应该是审查外国投资者和集团实体的实际所有权”，并明确建议“由严重欺诈调查办公室进行详细调查”，核实任何直接或间接的受益所有权、控制权或控制权变更是否已按要求进行披露和批准。

知情人士透露，该备忘录目前正处于政府审查阶段，针对小米科技印度有限公司及其关联实体的调查提案，正按标准流程等待上级部门——公司事务部的批准。

调查框架细至21项，可追溯至电商“独家协议”争议

备忘录显示，SFIO的调查建议依据是收到的投诉及通过印度商务部获取的信息，并列出了一个包含21个要点的调查框架，涵盖调查范围、方法与行动计划，必要时可传唤公司高管。

值得注意的是，调查范围还延伸至电子商务领域。小米等品牌曾通过亚马逊及沃尔玛旗下Flipkart等平台的线上销售在印度获得极高人气，但小型实体零售商多次指控这些电商与卖家签订排他性协议，违反印度外国直接投资（FDI）法律。据路透社此前报道，2024年印度反垄断机构已指控小米等智能手机公司与两家电商串通，独家在线发布产品，违反竞争法。

SFIO要求对小米是否对印度卖家或发布合作伙伴拥有“事实上的控制权”进行评估——即小米是否一边声称相关安排独立运作，一边通过优先、独家上市等方式实施控制。“调查应具体涵盖小米产品在特定电商平台上的优先独家上市……是否违背了适用于电商（公司）的外国直接投资政策的初衷，”备忘录称。

此外，SFIO还要求对小米提交给印度政府的财务报表和审计报告进行“重大错报测试”，并记录现任及前任董事、首席财务官和合规官的声明。

小米回应：未收到任何通知，始终完全遵守法律

针对上述报道，小米发言人在给路透社的声明中表示，公司尚未收到SFIO的任何通知或沟通，并强调：“我们高度重视国家法律，并始终完全遵守这些法律。”SFIO的上级部门公司事务部未回应置评请求。

程序或耗时数月，中印第关系待回暖

印度法律界人士指出，此类案件的审批没有时间限制，可能需要数月才能做出决定。印度律所Consecro Law创始人梅加夫·古普塔（Meghav Gupta）分析称，主管部门可能因证据不足而不推进调查，也可能批准SFIO启动调查，或要求其他部门介入。

2020年边境冲突后，印度出台了更为严格的外国投资规则，要求中国实体在印度的任何投资均须事先获得政府批准，小米等企业当时曾表示此举造成经营延误。今年早些时候，印度政府已放松部分限制。

多重压力叠加：555亿卢比资产冻结、市场份额跌至第四

对于小米而言，SFIO的潜在调查无疑是雪上加霜。自2022年以来，印度执法当局已冻结小米在印银行账户中555.1亿卢比（约合5.84亿美元）的资产，理由是涉嫌非法汇款，小米对此予以否认，且一直未能推翻冻结令。

经营层面，小米在印度市场亦明显承压。据Counterpoint Research数据，小米在印智能手机市场份额已从19%下滑至13%，排名跌至第四位，不敌苹果与三星等竞争对手。其2025年在印度收入预计为25.2亿美元，较三年前下降约40%。

作为印度调查企业欺诈的主要机构，SFIO拥有逮捕和起诉违法者的权力。业内普遍认为，若调查最终获批启动，小米在印度的合规、电商合作模式乃至整体经营战略，都将面临新一轮严峻考验。