寒武纪124名核心员工股权激励8月20日解锁，人均账面收益超557万元

8月17日晚间，AI芯片龙头寒武纪发布公告，公司2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期的股份登记工作已完成，59.76万股激励股份将于8月20日正式上市流通。以8月17日收盘价1156元/股估算，这批股票总价值约6.9亿元，124名激励对象人均账面收益超557万元。

根据公告，本次归属的激励对象共124人，分为两类：陈帅、刘少礼、刘毅等6名董事、高管及核心技术人员，合计获授7.15万股；剩余118名骨干员工分享52.61万股股份。

值得注意的是，寒武纪的人才结构呈现出鲜明的年轻化特征。截至今年6月底，公司共有1107名员工，其中博士研究生48名，占比4.77%；硕士研究生778名，占比77.26%。从年龄结构看，30至40岁区间员工占比58.49%，30岁以下占比31.98%——超九成员工年龄不满40岁。

上半年营收近60亿，净利润23亿

追溯源头，这批股权来自寒武纪2023年11月落地的股权激励预留计划。Wind数据显示，激励方案推出当月，寒武纪股票月均价仅139元每股。时隔不到三年，伴随国内AI算力赛道爆发，公司股价一路走高至1156元，涨幅超过8倍。当初低价授予的限制性股票，如今价值迎来大幅膨胀。

股价暴涨的背后是业绩的跨越式增长。寒武纪2026年上半年实现营业收入59.96亿元，同比增长100.89%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%。仅上半年的营收就远超2023年股权激励计划中设定的2024至2026年三年累计营收不低于46亿元的考核目标。

公司表示，营收增长主要系本期智能芯片及加速卡业务持续增长所致。截至2026年6月底，公司存货为82.48亿元，占期末总资产比例45.32%，较2025年底的49.44亿元增长66.83%，主要系本期末原材料与委托加工物资增加所致。

新一轮激励又要来了

就在首批股权激励解锁的同一天，寒武纪还发布了2026年限制性股票激励计划的首次授予公告。公司以750元/股的授予价格，向944名符合授予条件的激励对象授予400万股限制性股票，同时预留100万股。激励对象覆盖公司全部1107名员工中的85.37%，几乎实现全员激励。

新的激励计划提出了更为激进的业绩目标：2026至2028年累计营业收入值不低于1000亿元。这意味着，寒武纪未来三年平均每年要实现超过300亿元的营收。

截至8月18日午间，寒武纪股价报1158.03元/股，总市值约7160亿元，市盈率（TTM）约214.88倍。公司股价自2023年股权激励计划推出以来累计涨幅超过8倍，是A股AI芯片赛道涨幅最大的标的之一。

存货增长引发关注

此外，公司存货的大幅增长引发了投资者关注。截至二季度末，存货82.48亿元，较2025年底增长66.83%。在业绩会上，投资者提问是否存在存货减值或资金占用进一步增加的风险。

公司董事长、总经理陈天石回应称，存货增长主要系本期末原材料与委托加工物资增加所致，公司根据客户订单需求以及对市场未来需求的预测情况制定采购计划。"若未来市场环境发生变化可能导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。公司将持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，控制相关风险。"