拿订单、拼产能，光通信成今年最卷赛道？

去年，大家都在讨论AI芯片。今年，产业链最热闹的，却变成了光通信。

800G、1.6T光模块持续放量，海外云厂商不断追加资本开支，国内万卡、十万卡智算中心密集建设……AI带动下，光通信行业迎来了近年来少见的高景气周期。

订单也因此不断增加。有企业已经开始提前布局未来两三年的供应链，也有企业订单持续增长，生产线满负荷运转仍难以满足交付需求。

但真正值得关注的，并不是谁拿到了订单，而是AI持续增长的投资，究竟流向了哪里？

AI的钱，首先流向了光模块

如果说GPU是AI服务器的大脑，那么高速光模块就是连接这些"大脑"的信息高速公路，负责AI集群之间的大规模数据传输。随着GPU数量快速增长，对高速互联的需求也随之提升，光模块因此成为AI数据中心最先受益的环节之一。

这也是为什么，今年最先爆单的，依然是光模块企业。

作为行业头部企业，中际旭创几乎成为这一轮AI浪潮最大的受益者之一。

今年4月16日，公司在机构电话会议上表示，很多重点客户已经下了今年的订单，也在积极准备2027年的早期订单。目前原材料确实仍处在比较紧张的状态，所以公司会加快整个供应链的准备，但由于下游需求提升太快，因此物料仍需加大准备和投入。

与此同时，公司1.6T光模块已经实现批量出货，800G和1.6T产品成为当前最主要的收入来源，3.2T、6.4T NPO以及12.8T XPO等下一代产品也在同步推进研发。

为了承接不断增长的需求，中际旭创持续扩充产能。截至2025年底，中际旭创年化产能已经达到2800万只。进入2026年，公司仍保持较快扩产节奏，以满足持续增长的客户需求。

从业绩来看，这轮AI浪潮带来的变化更加直观。2025年，公司营业收入达到382.4亿元，归母净利润突破107亿元；仅2026年第一季度，营收便接近195亿元，几乎相当于许多光通信企业一年的收入规模。

另一家光模块企业新易盛，同样忙得停不下来。

今年6月，公司在机构调研中表示，今年一季度部分关键物料仍然供应紧张，虽然目前已有所缓解，但行业整体依旧偏紧。为保障后续交付，公司已通过签订长期协议、预付货款等方式，提前锁定2027年甚至2028年的物料供应。

这意味着，新易盛锁定的不只是今天的订单，而是在提前布局未来两三年的供应链。

目前，1.6T和800G已经成为新易盛今年交付的主力产品。为了保证订单交付，公司持续推进泰国二期工厂扩产，并计划根据2027年以后的市场需求继续建设新厂房。

值得注意的是，2025年，新易盛光互联产品贡献了99.72%的收入，其中境外市场收入达到238.88亿元，占总营收的96.16%。

一颗小小的光器件，也开始供不应求

AI带来的红利，并没有停留在光模块环节，而是继续向产业链上游扩散。如果说光模块站在聚光灯下，那么光器件就是幕后最忙碌的一环。

高速光模块性能的提升，很大程度上依赖于光引擎、透镜、隔离器等各类光器件。随着800G、1.6T产品持续放量，上游企业也迎来了新一轮扩产潮。

天孚通信就是其中代表之一。

今年6月底，公司在投资者交流中表示，为了应对不断增长的需求，公司不仅加快中国、泰国多个基地扩产，还提前采购关键设备，与供应商共同锁定产能，尽可能减少供应链瓶颈。

事实上，今年一季度，整个行业都曾遭遇不同程度的关键物料紧缺。对此，天孚通信表示，公司一直保持与供应商密切沟通，预计下半年相关矛盾将逐步缓解。

除了持续扩大光器件供给，天孚通信还提前布局CPO配套产品，为下一代光互联技术储备产能。这意味着，其已经不满足于追赶本轮800G和1.6T浪潮，而是开始提前押注下一代技术路线。

需求强劲，上游开始扩产

如果说光模块是AI服务器之间的信息“高速公路”，那么光芯片就是决定高速光模块性能的核心基础器件。随着AI算力建设加速，高速光芯片需求快速增长，产业链上游企业也迎来了新一轮发展机遇。

以源杰科技为例，过去几年，这家公司更多活跃于行业人士的视野，而今年，却成为资本市场关注度较高的光芯片企业之一。

这种变化，也反映在业绩上。

2025年，源杰科技实现营业收入6.01亿元，同比增长138.5%；归母净利润1.91亿元，成功实现扭亏为盈。进入2026年，增长势头进一步加快，一季度实现营业收入3.55亿元，同比增长320.94%；归母净利润达到1.79亿元，已经接近去年全年水平。

面对持续攀升的市场需求，源杰科技管理层也对行业景气度保持乐观。公司董事长、总经理张欣刚在2025年度股东会上表示，目前旺盛的算力需求至少将持续至2027年至2028年。

面对持续涌入的订单，源杰科技进一步扩大产能。

今年2月，公司宣布投资12.51亿元建设半导体芯片基地二期项目，重点布局高速光芯片研发与产业化。项目建成后，将进一步提升高端光芯片产能和订单交付能力，为未来几年的市场需求做好准备。

另一家光芯片企业仕佳光子，同样感受到这轮AI浪潮带来的变化。

今年一季度，公司表示，受人工智能（AI）相关的市场需求增加影响，公司产品销售订单额增多，拉动单季营收同比增长32.18%。

与此同时，公司存货余额较去年底增长超过25%。不过，这些存货不是因为产品卖不出去，而是公司根据下游客户明确的订单预期，主动增加原材料和产品储备，以缩短未来交付周期。

在订单增长的同时，仕佳光子也开始加快产能布局。

4月18日，公司公告称，拟投资约12.65亿元建设高速光芯片与器件开发及产业化项目，围绕高速光芯片和器件研发、产能建设及工艺平台升级展开，以满足数据中心、算力网络等领域持续增长的需求。

为什么订单会如此火爆？

从光模块、光器件到光芯片，越来越多企业开始将供应链规划延伸至2027年甚至2028年。为什么AI会带来如此庞大的光通信需求？

答案就在于，AI竞争已经从比拼GPU数量，转向比拼整个算力集群的互联能力。

随着AI训练集群从几千张GPU扩展到数万张、甚至十万张GPU，服务器之间的数据传输需求快速增长，高速光互联的重要性不断提升。光模块、光器件、光芯片等产品持续升级，也带动整个光通信产业链进入新一轮景气周期。

以光模块产品为例，根据TrendForce集邦咨询预测，全球AI专用光收发模块市场规模将从2025年的165亿美元增长至2026年的260亿美元，同比增长超过57%，其中800G及以上高速光模块将成为市场增长的主要动力。

更重要的是，与过去主要依赖运营商网络建设不同，如今光通信行业最大的增量来自全球云计算厂商。

TrendForce集邦咨询指出，随着AI数据中心持续扩张，Google、Microsoft、Meta等北美云服务巨头不断提高AI基础设施投资，持续推动800G、1.6T等高速光模块需求增长，也让整个供应链长期处于偏紧状态。

在这一轮AI浪潮中，光模块、光器件、光芯片等产业链环节都迎来了新的发展机遇，而竞争也正从订单增长逐步走向下一代技术升级。（文：集邦光通信Mia）