黄仁勋坦言：已“基本将”中国AI芯片市场拱手让给华为！

当地时间5月20日，英伟达发布了极为亮眼的2027财年第一季度财报，但与此同时，黄仁勋在接受媒体采访时的一番言论引发了全球科技界的高度关注——他坦言，由于美国持续的出口限制，英伟达已“基本将”中国的人工智能芯片市场让给了华为。

承认将AI芯片市场拱手让人

当天，英伟达交出了一份令华尔街惊叹的季度成绩单。财报显示，英伟达2027财年第一财季（截至2026年4月26日）营收高达816.2亿美元，同比增长85%；归母净利润更是同比激增211%，达到583.2亿美元。为了回馈股东，公司还宣布了高达800亿美元的股票回购计划，并大幅提高了股息。

然而，在这份光鲜亮丽的财报背后，中国市场却成为了一个“缺席的亮点”。黄仁勋在接受CNBC采访时直言不讳地表示：“中国的需求非常大。华为实力非常强劲。他们去年创下了纪录，而且很可能，很有可能，明年还会有非凡的业绩，他们的本土芯片公司生态系统也发展得很好，因为我们已经撤出了那个市场。”

他进一步补充道：“我们实际上已经基本把那块市场拱手让给了他们。”

从“特供版”到“零期望”

中国市场曾经占据英伟达数据中心收入的至少五分之一，是其全球版图中不可或缺的一部分。然而，随着华盛顿对先进AI芯片出口限制的层层加码，英伟达在华业务步步维艰。

早在特朗普政府时期，美国商务部便告知英伟达，向中国及其他少数几个国家出口特定高端芯片必须获得许可。尽管英伟达曾尝试推出符合出口规定的“特供版”芯片（如H20等），但政策的收紧使得这些努力逐渐失效。黄仁勋在采访中明确表示，英伟达已告知投资者，对于向中国销售先进芯片的审批，“不要抱有任何期望”。

“我没有任何预期，这也是为什么我们把所有的指导意见、所有的数字、所有的预期都告诉了我们所有的分析师和投资者，不要进行任何投资，不要抱有任何期望，”黄仁勋强调。

尽管黄仁勋上周作为临时成员参加了特朗普总统的中国峰会，但此次访问并未给英伟达带来实质性的政策松绑。据路透社报道，虽然包括阿里巴巴、腾讯在内的部分中国科技巨头近期获得了美国商务部批准购买H200芯片的许可，但美国官员明确表示，芯片出口管制并非峰会的讨论内容。这意味着，大幅放松对H200等高端芯片的销售限制依然遥遥无期。

中国本土AI生态加速成型

随着英伟达等海外巨头的“撤离”，华为等中国厂商获得了宝贵的市场窗口期，加速了国产AI芯片的研发与生态建设。

“华为非常、非常强大。他们度过了创纪录的一年，”黄仁勋在采访中多次提及华为，言语中难掩对这位竞争对手的忌惮。在英伟达高端显卡断供的背景下，华为的昇腾（Ascend）系列芯片迅速填补了国内大模型训练与推理的算力缺口，并逐步构建起从硬件到软件框架的自主生态闭环。

美国收紧出口限制的初衷本意是遏制中国AI技术的发展，但结果却意外地加速了中国推进半导体自给自足的步伐。

布局AI行业的“五层蛋糕”

尽管失去了中国这一重要市场，但黄仁勋对英伟达的未来依然充满信心。他将目光投向了更广阔的全球AI经济，并提出了著名的“五层蛋糕”理论。

黄仁勋表示，英伟达正在大力投资AI行业的“五层蛋糕”，这五层分别涵盖了能源、芯片、基础设施、模型和应用。他认为，AI工厂的建设是人类历史上最大规模的基础设施扩张，而英伟达正处于这场变革的中心。

为了支撑这一宏大的愿景，英伟达正在积极拓展其供应链。黄仁勋透露，公司不断增长的现金储备的首要任务就是支持供应商应对激增的需求。“当我们同时增长数百亿美元时，我们必须支持我们的供应链，以便他们能够支持我们的增长，”他说道。

在最新的财报电话会上，英伟达还描绘了下一代AI计算平台Vera Rubin的强劲开局，并预计其将成为比Grace Blackwell更成功的产品。同时，公司正通过收购和投资（如近期收购Groq）来布局定制AI芯片和CPU市场，试图在AI智能体（Agentic AI）时代继续占据主导地位。