三星预计2025年Q4营业利润20万亿韩元，激增200%

三星电子1月8日预测，受供应紧张和人工智能（AI）驱动的需求激增推高传统存储芯片价格的影响，其2025年第四季度营业利润将同比增长超200%，创历史新高。

这一业绩凸显了芯片价格的飙升，因为芯片制造商竞相满足服务器、个人电脑（PC）和移动设备对存储芯片的需求，以满足AI的需求。

这家全球最大的存储芯片制造商提交的监管文件显示，其2025年10月至12月期间的营业利润预计为20万亿韩元（约合138.2亿美元，约合人民币966亿元），高于伦敦证券交易所集团（LSEG）此前预测的18万亿韩元，也高于去年同期的6.49万亿韩元。

三星的营业利润创下新的季度纪录，超过2018年第三季度创下的17.6万亿韩元的历史最高纪录。

周四早盘交易中，三星股价小幅上涨0.6%，创下历史新高，过去一年累计涨幅高达155%。

芯片需求“强劲”

包括韩国SK海力士和美光科技在内的传统芯片巨头正努力满足市场需求，并不得不建设更多晶圆厂。

“世界将需要更多晶圆厂，原因在于AI工厂这一新兴产业。”AI芯片巨头英伟达CEO黄仁勋表示，“这对于半导体制造商是件好事，市场需求真的非常非常强劲。”

麦格理证券研究公司在一份报告中指出，预计到2026年，全球DRAM市场规模将比去年增长一倍以上，达到3110亿美元，这将是2023年市场规模的近六倍。

DRAM芯片广泛应用于服务器、计算机和智能手机中，用于临时存储数据，并帮助程序和应用程序流畅快速地运行。

市场追踪机构TrendForce数据显示，某类DRAM芯片的合约价格在2025年第四季度同比上涨313%。TrendForce预计，2026年第一季度传统DRAM芯片的合约价格将比上一季度进一步上涨55%~60%。

三星是全球最大的智能手机和电视制造商，预计其营收将同比增长23%，达到创纪录的93万亿韩元。

据NH投资证券高级分析师Ryu Young-ho称，三星半导体业务将贡献其营业利润的绝大部分，预计第四季度将创造约17万亿韩元利润。

他预计，2026年强劲的存储器价格将足以抵消移动业务增长乏力的影响。他表示，三星移动业务很难大幅提价以应对不断上涨的存储器组件成本。

存储器成本上涨

分析师普遍对三星的盈利前景持乐观态度，预计随着全球数据中心投资的扩张和产能的持续受限，存储器供应不足的局面将持续到2026年。

然而，一些分析师警告称，存储器组件价格上涨可能会抑制需求，并导致数据中心、PC和智能手机的利润率下降。

德意志证券分析师Seo Seung-yeon预测，由于零部件成本上涨，三星移动业务第四季度利润可能同比下降；而得益于主要客户苹果公司iPhone 17系列的强劲销售，其显示器业务利润预计将实现增长。

三星联席CEO卢泰文（TM Roh）负责三星的移动、电视和家电业务，他表示，内存价格上涨带来的一些影响“不可避免”，并且不排除提高产品价格的可能性。

先进内存芯片

分析师指出，在客户采用定制芯片（例如张量处理单元TPU）需求强劲以及预期三星将在英伟达获得更高市场份额的支撑下，三星的高带宽存储器（HBM）业务有望在2026年实现显著增长，而2025年的基数较低。

三星联席CEO全英贤近期表示，三星用户对公司下一代HBM芯片（即HBM4）的竞争力给予高度评价，并援引用户话说“三星回来了”。

三星计划于1月29日发布详细业绩报告，其中包括各业务部门的盈利明细。（校对/李梅）