联电再度公布令人惊艳的业绩，今年第二季不仅营收年增14.7%至509亿台币，毛利率更突破三成，达到31.3%，且第三季更可望持续上升至35%上下。

同样令人瞩目的是，联电产能利用率继第一季达100%后，第二季更超越100%，意味联电产能极为吃紧，接单量已经超过目前产能规模。

随着全球晶圆代工市场供不应求，联电之前已经调升第三季售价，共同总经理王石认为，市场需求强劲的状况可望一路延续至2022年，将有利联电获利进一步提升。

5G、电动车及数字转型　是联电需求主力

联电上季净利为119.4亿台币，明显高于第一季的104.3亿元；上季每股普通股净利（EPS）则为0.98元。

王石下午在在线法说会说：「来自5G运用与数字转型的强劲需求，为第二季营运奠定坚实基础。晶圆制造产能利用率超过100%，整体出货量较上一季成长了3.0%，达到244万片约当8吋晶圆。」

「在4G及5G智能手机、固态硬盘、和数字电视等整合应用的推动下，28nm产品的营收持续增长。这一季我们持续优化整体产品组合并降低成本，以提升毛利率。我们预期结构性的需求仍将持续，并且继续支撑整体平均售价（ASP）的上升。」

联电看Q3：8吋、12吋晶圆供给　预期持续吃紧

展望第三季，王石认为「在5G和电动车大趋势下，需求仍然强劲，包括8吋及12吋整体供给吃紧，预期将持续下去。透过产品组合进一步优化、降低成本及生产效率提升，毛利成长动能将可持续到第三季」

其次，随着客户在整合连接装置和显示应用产品的22nm设计定案（tape out）数量的增长，他预期未来有更多客户将采用联电22nm制程。

王石也对第三季提出以下几个量化财测：

1. 晶圆出货量可望再成长1~2%

2. ASP（美元计价）大约再增6%

3. 毛利率可望在30%区间的中段（mid-30s）

4. 产能利用率持续在100%

法人问Q4　王石「这么说」

在QA时间第一个发问的欧系外资分析师，想知道联电对于第四季展望及未来新增产能的看法。

对此王石仅提到，「一般来说，我们相信对于（市场）结构性需求的价位，不太会改变，也相信客户开始认识到联电的价值及贡献。我们确实也预期，目前结构性需求的强劲动能，会持续到2021年第四季之后。」

对于联电扩产及晶圆代工业恐在2023年开始供过于求的可能性，王石则表示，业界研究显示在5G、电动车、物联网及数字转型的推动下，全球半导体市场从2020年至2025年将加速成长，「所以多头循环还会持续好一阵子，但从财务角度来说，为了维持良好的毛利，我们会保持（财务）弹性，才有能力在市场往下走的时候度过难关」。联电股价4月冲上62.7元新高　但已盘整两个月。

今年联电股价累计上扬近10%，今天以51.8元收盘

上半年联电股价大幅震荡，4月底一度攻上62.7元的20多年最高价后，就一路盘整至今，过去两个月大多在50~55元之间徘徊，不如2020下半年的大涨表现。

不过，一些业界人士仍乐观看待联电的竞争力，甚至认为不可轻忽。

多家IC设计业者找联电签六年约 「这招很聪明」

力积电董事长黄崇仁6月接受《今周刊》专访时就提到，联电决定和多家IC设计公司签订六年长约，这招很聪明。

他分析，联电这么做有几个目的，第一，未来几年的代工价格已经确定，不用再和台积电杀来杀去。

第二，这几家IC设计公司预付订金1000亿元，等于确保联电未来每个月3万片的产能。

第三，联电有固定的生意，万一哪天市场不用28nm了，联电在这块产能也不用担心空掉。

黄崇仁：台积是法国大餐、联电是鼎泰丰　「别小看联电」

黄崇仁也说：「我常用一个比喻，台积电在制程上的领先地位，就像是世界级米其林三星的法国大餐，而联电就是鼎泰丰。」

「但法国大餐不能天天吃，鼎泰丰卖小笼包、水饺，虽然便宜但毛利也不低，而且每个人都要吃。你吃米其林的法国大餐要好几千元，但鼎泰丰多几个人吃也要上千元，重点是，做包子你绝对做不赢它。」

「所以啊，别小看联电。」

陆行之：联电模式是未来趋势

前巴克莱／花旗证券亚洲首席半导体分析师陆行之，本月上财信传媒董事长谢金河的电视节目《老谢看世界》时表示，即使2023年全球半导体产业的需求减缓，仍难挡「半导体通膨时代」的长期趋势。

他分析，以往晶圆代工厂毛利低、设备昂贵又容易折旧，没人愿意设厂；反观IC设计公司一本万利，不需设厂、有人忠诚代工，毛利又高。

现在设厂成本成长，有议价权的设备商就能涨价，产业链生产模式将会改变，例如「晶圆代工涨价、IC设计叫苦，日前八家IC设计厂联合集资希望联电扩产，风险由所有人共同承担，『联电模式』是未来趋势」。