传英伟达取消四芯粒版Rubin Ultra改用双GPU设计，网友质疑被做空

7月1日消息，半导体研究机构SemiAnalysis在X平台披露，英伟达下一代旗舰AI芯片Rubin Ultra的原始设计因封装制造难题被迫大幅缩水。该机构称，原版采用四颗计算芯粒的Rubin Ultra在GTC 2026发布约三个月后即遭取消，新版改为双芯片设计，尺寸规模缩减至原来的一半，实际性能也随之减半。

此帖迅速引发热议，但多名网友质疑该消息为三个月前的旧闻，并指责SemiAnalysis立场偏颇，刻意"做空"英伟达。

原版设计取消原因

要理解这次"缩水"的份量，需先看原版设计的野心。据TechPowerUp此前报道，标准版Rubin GPU采用2颗计算芯片加8个HBM4内存模块的封装方案，而原版Rubin Ultra计划将其翻倍——4颗计算芯片加16个HBM4E内存模块，全部集成在单一封装内，单封装内存容量高达1TB，预计2027年推出。这相当于把两块完整的Rubin芯片"拼"进一个封装，对先进封装技术的要求极高。

据SemiAnalysis及Global Semi Research披露，英伟达与台积电原计划采用CoWoS-L封装工艺将四颗接近光罩尺寸上限的大芯片集成在单一封装内。但在4芯片（2+2排列）的配置下，封装基板出现严重翘曲问题——基板向多个方向弯曲，导致计算芯片无法与底层基板完全接触，接触不良意味着信号传输失效，芯片根本无法正常工作。

面对这一难题，台积电正在探索一种名为CoPoS（Chip-on-Panel-on-Substrate，面板上芯片基板封装）的新方案，核心思路是用大尺寸方形或矩形面板替代硅中介层，以容纳更多芯片和HBM内存。但问题在于时间：台积电原计划最早2026年建立CoPoS试验线，量产目标在2028年底至2029年上半年，这与Rubin Ultra原定的2027年发布时间表存在明显错位，赶不上节点。

新版方案：双芯片+8组HBM4E，HBM需求同步缩减

在制造执行层面的严峻挑战下，英伟达最终决定放弃四芯片方案，转向双芯片设计。新版Rubin Ultra单个封装内的HBM模块数量从16组缩减至8组。SemiAnalysis评估指出，新版双芯片Rubin Ultra的尺寸规模约为原版的一半，实际性能也将随之减半。不过该机构强调，这一减半估算基于计算单元与内存接口的等比例缩减，并非英伟达官方确认的性能数据，英伟达仍可能通过架构优化在新方案中尽可能获得更多性能。

SemiAnalysis的自我矛盾

颇具戏剧性的是，SemiAnalysis在6月30日同日发布了两份方向截然相反的判断。

"冰"的一面是上述Rubin Ultra缩水的利空消息。该机构进一步指出，英伟达市场份额正受到亚马逊Trainium、谷歌TPU及AMD芯片的侵蚀，"制造执行层面的问题只会让更多市场份额流失"。该机构还称，最成功的AI智能体Claude Code，其推理工作有相当大一部分运行在Trainium上，而Claude的训练则在TPU上完成，"就在一年前，TPU和Trainium能增长得如此之快，同时CUDA护城河被缓慢侵蚀，这还是难以想象的事"。

"火"的一面则是对英伟达业绩的乐观上修。SemiAnalysis同日发布的Accelerator Model预测显示，英伟达2027财年下半年数据中心计算业务收入将较华尔街一致预期高出约19.7%，核心支撑在于此前制约Rubin平台大规模出货的HBM4内存供应问题已告解决，前端晶圆产能储备到位，为下半年业绩爆发扫清了障碍。

网友质疑：三个月前的旧闻，立场偏颇

SemiAnalysis的帖子在X平台引发了两极反应。

质疑方认为这不过是翻炒旧闻。多位网友表示，"这是三个月前的旧闻"，"Jukan在三月份就分享了这个信息，4芯片版本被取消是众所周知的事"。有网友直接批评："SemiAnalysis又发了一篇反英伟达的文章，这次是关于4芯片取消的误导性报道。

更有意思的是——SA的全部公信力建立在供应商中立的立场上，而不是充当AMD和ASIC的代言人。"

还有网友称，"SemiAnalysis显然已做空英伟达，很可能是在模仿Leopold的对冲仓位。"

支持方则认为此事值得关注，有网友评论："英伟达正在自身的傲慢中崩塌。"

英伟达方面未就上述报道发表评论。有网友称，"英伟达一如既往地对这些不停歇的FUD传言保持沉默。"

或对HBM行业产生影响 

若四芯片方案确实取消，对产业链将产生连锁影响。在HBM内存端，原方案预计配备16组HBM4E模块，新版仅使用8组，HBM需求预期相应下调。在客户端，由于英伟达当前更侧重销售机架级解决方案（如液冷Kyber机架级系统）而非单独GPU产品，单颗GPU成本下降未必转化为客户整体支出的降低——若客户需要购买更多系统来获得同等规模的算力，整体支出可能不降反升。