电源管理芯片涨价潮蔓延，晶圆代工封测成本倒逼调价
近日，半导体涨价潮进一步蔓延至电源管理IC（PMIC）领域。据多家媒体报道，德州仪器、恩智浦、MPS（Monolithic Power Systems）以及联发科旗下立锜等国际大厂，计划于今年6月至7月上调产品报价；中国台湾地区的茂达、硅力等厂商也已陆续启动调价协商。值得关注的是，此轮涨价并非由终端需求旺盛推动，而是主要由晶圆代工、封测环节成本上涨倒逼所致。此前MCU、驱动IC已率先涨价，如今电源管理IC正式跟进。
成本倒逼，涨幅整体偏温和
从涨价幅度来看，本轮电源管理芯片调价整体偏温和。茂达董事长王志信近日透露，今年开始晶圆代工与封测报价均有所提高，成本影响会从7月开始全面显现，该公司正与客户协商报价反映成本，预估调升幅度在0%至15%之间，并会依照使用不同晶圆代工与封测、不同应用与产品线而有差异。硅力也表示，已开始与客户协商涨价，将上游成本压力逐步转嫁，以降低对公司毛利率的负面影响。
不过，并非所有厂商都选择立即跟进。致新董事长吴锦川表示，由于公司目前库存充足，故暂缓涨价，但已取消过往每季度对客户常态化的小幅降价策略。
在大陆市场，成本压力传导更为前置。2026年一季度，A股上市公司必易微、美芯晟、英集芯、希荻微等电源管理芯片厂商就已宣布，为消化市场压力，将在一季度或二季度开始涨价，涨价主因同样是晶圆代工和原材料等上游成本的上升。
国内厂商加速布局
面对行业变局，国内电源管理芯片厂商正通过并购与研发投入加速产业链整合。希荻微近日公告，拟以现金方式收购深圳市诚芯微100%股份，交易价格确定为3.1亿元，旨在通过整合双方在产品、技术、客户及供应链等方面的资源，进一步完善其在电源管理芯片领域的全产业链布局。
力芯微也在投资者互动平台表示，公司在大功率和低功耗电源管理芯片上持续加大投入，目标是在相关应用领域获得可持续增长。
A股市场：融资资金大举布局，一季度业绩分化明显
尽管涨价由成本倒逼而非需求爆发，但电源管理芯片赛道仍获得资本市场高度关注。据证券时报·数据宝统计，截至5月15日，二季度以来共有9只电源管理芯片股获融资净买入超过1亿元。
图自：证券时报数据宝
其中，杰华特以8.3亿元的融资净买入额居首；纳芯微紧随其后，获融资净买入6.61亿元。此外，富满微（2.36亿元）、晶丰明源（2.20亿元）、思瑞浦（1.63亿元）、帝奥微（1.47亿元）、盛景微（1.22亿元）、士兰微（1.19亿元）、英集芯（1.16亿元）也均获得融资资金过亿元加仓。
从一季度业绩表现来看，电源管理芯片上市公司呈现明显分化。据统计，一季度共有15家相关公司实现盈利，其中豪威集团、士兰微、圣邦股份、思瑞浦4家公司净利润超过1亿元，依次为5.03亿元、2.09亿元、1.24亿元、1.05亿元。
从业绩增速来看，思瑞浦、英集芯、圣邦股份一季度净利润同比实现翻倍增长，增速依次为577.25%、129.8%、106.96%。其中，思瑞浦一季度实现营收7.02亿元，同比增长66.5%；电源管理芯片产品实现收入2.17亿元，同比增长60.92%。晶丰明源、明微电子、富满微、必易微等公司一季度实现扭亏为盈。但也有部分公司业绩承压，如芯朋微一季度净利润同比下滑66.59%，南芯科技同比下滑94.74%。
AI与新能源汽车驱动细分龙头增长
在细分龙头中，杰华特与纳芯微的表现尤为亮眼。2025年全年，杰华特电源管理芯片实现营收23.23亿元，同比增长41.1%，占公司总营收比重达87.5%，毛利率为26.8%；其中DC-DC芯片营收14.15亿元，同比增长56.29%。杰华特表示，随着AI需求爆发，公司高集成度电源管理芯片在头部客户中的渗透率显著提升，多相控制器、DrMOS等高端电源产品成功导入主流服务器平台；同时，车规级DC-DC、LDO、高低边开关等产品在整车厂实现规模化量产，共同推动核心业务稳健增长。
纳芯微2025年电源管理产品营收为11.74亿元，同比增长66.91%，毛利率为25.6%。国盛证券预计，随着AI服务器功率的不断增大，供电相关模拟芯片的ASP也将保持上行，纳芯微凭借前瞻性的产品布局将持续扩大AI电源的营收敞口。
从全球视角来看，AI算力需求正成为电源管理芯片的重要增长引擎。全球高性能电源管理芯片龙头MPS因AI电源芯片深度绑定英伟达、AMD、英特尔等巨头，收入和利润连年高增，2026年第一季度净利润高达1.932亿美元。
全球半导体销售额持续攀升
当前，全球半导体行业整体处于高度景气周期。据SIA数据，2026年第一季度全球半导体销售额达2985亿美元，环比增长25%；其中3月单月销售额达995亿美元，同比增长79.2%。中国市场表现尤为突出，3月中国半导体销售额达267.4亿美元，同比增长约60%。
在此背景下，电源管理芯片作为电子设备的"电能管家"，其战略价值正随着AI算力功耗攀升和新能源汽车智能化趋势而持续放大。虽然本轮涨价主要由成本推动，但在AI电源与车规级产品的需求拉动下，行业下半年盈利有望迎来改善，具备技术储备与客户优势的国内厂商或将在此轮周期中获得结构性机会。
