台积电HPC业务稳居最大收入来源，或促使英伟达今年超越苹果成最大金主

10月16日，台积电召开法人说明会，宣布再次上调全年业绩展望。台积电董事长暨总裁魏哲家表示，基于市场需求及已公布的第四季度展望，公司将2025年全年美元营收增长幅度从7月预测的接近30%上调至34%~36%。

台积电财务长黄仁昭指出，公司预计第四季度美元营收为322亿~334亿美元，中间值为328亿美元，较上一季度略微减少1%。汇率假设为新台币兑美元30.6，毛利率预计在59%~61%之间，营益率则为49%51%。

财务数据显示，2025年第三季度，台积电第合并营收为新台币9899.2亿元，同比增长30.3%，环比增长6%，超出预期的9677亿新台币；营业利润5006.9亿新台币，同比增长39%，超过预期的4586亿新台币；净利润为新台币4,523.0亿元，同比增长39.1%，环比增长13.6%，超出预估的4054.7亿元台币。

从各制程工艺的晶圆营收占比来看，第三季台积电的3nm营收占比23%，5nm占比37%，7nm占比14%。7nm及以下先进制程的总营收占比达到了74%。

从终端应用来看，HPC平台的营收环比持平，在总营收当中的占比高达57%，依然是台积电的第一大收入来源；来自智能手机领域的营收环比增长19%，在总营收当中的占比为30%；来自IoT领域的营收环比增长20%，在总营收当中的占比为5%；来自汽车领域的营收环比增长18%，在总营收当中的占比也为5%；来自DEC领域的营收环比下滑20%，在总营收当中的占比为1%；来自其他领域的营收环比下滑8%，在总营收当中的占比为2%。

另据报道，多年来苹果一直是台积电的最大客户，但随着AI和高性能计算（HPC）领域的崛起，这一格局可能在2025年发生变化。因为凭借AI GPU和RTX系列游戏GPU的全面放量，英伟达在台积电的营收占比迅速上升。

2023年，英伟达的营收占比约为5%至6%，2024年扩大投片后，这一比例突破了10%。而苹果2023年为台积电贡献了约25%的营收，2024年在台积电的营收占比中略有下降至22%。据供应链预测，2025年英伟达的营收占比有望翻倍至19%至21%，甚至一举超越苹果，成为台积电的最大客户。

与此同时，台积电的客户结构也在发生变化，HPC平台的营收占比在2022年第一季度首次超过智能手机，到2025年第二季度，HPC的营收占比已快速攀升至60%，而智能手机的占比则下滑至27%。

此外，台积电第三大客户则被频传有意转单至三星的AMD，2025年估计约占台积营收比重约一成，高通紧随其后，博通、英特尔、联发科与亚马逊旗下Annapurna Labs则约占5-6%。