外媒：长鑫存储与腾讯签署超200亿元服务器DRAM长期供应协议

6月29日，据路透社报道，三位知情人士透露，中国存储芯片龙头长鑫存储已与腾讯控股签署一份价值超过200亿元人民币（约合29.4亿美元）的长期供应协议，为其服务器业务提供DRAM内存芯片。协议最长期限在三年至五年之间，主要涵盖服务器级DDR5 DRAM芯片供应。这笔交易签署于长鑫存储冲刺科创板IPO的关键前夕，被视为其上市前最重要的战略客户绑定。

长鑫存储的科创板上市进程已进入最后冲刺阶段。公司IPO申请已通过上交所上市委审议，并获得证监会注册同意，拟募资规模达295亿元，创下科创板IPO拟募资额之最，同时也是科创板首单预先审阅项目。

在这一敏感时点获得腾讯超200亿元的长期订单，对长鑫存储的IPO定价和投资者信心具有重大支撑意义。路透社认为，这是腾讯对长鑫存储产品性能、供货稳定性和商业信誉的重大认可。两位知情人士还透露，长鑫存储正在与其他中国大型互联网公司就类似的长期供货协议进行洽谈。

长鑫存储实力

长鑫存储能够承接腾讯百亿级大单，底气来自其快速爬坡的产能与商业化能力。

据CFM闪存市场数据，长鑫存储2026年第一季度DRAM销售收入达73.09亿美元（约合人民币497亿元），环比增长115.1%，市场份额提升至7.7%，排名全球第四。三星以40.5%的市场份额居首，SK海力士（29.6%）和美光（19.9%）分列二、三位。

在产能布局方面，长鑫存储在合肥运营两座12英寸DRAM工厂，北京一座，当前总晶圆产能约为每月30万片。行业分析机构SemiAnalysis预测，到2026年底月产能将达到约35万片，2027年有望达到约42万片，在全球DRAM产能占比将由2025年的约11%至13%提升至2027年约17%。

全球DRAM短缺，国产替代窗口打开

本轮合作的直接驱动力，源于2026年全球DRAM市场罕见的供应短缺。据行业数据，当前全球DRAM供应缺口达4.9%，为近15年来最严重的局面。

在这一背景下，三星、SK海力士、美光等海外存储巨头优先将产能分配给苹果、微软、英伟达等海外大客户，导致国内云厂商的增量需求难以满足。与此同时，海外DRAM现货价格比国产芯片高出约30%，在性能已达标的情况下，国产存储芯片的价格优势愈发明显。

DRAM芯片是服务器和数据中心支撑云计算、数据库和AI工作负载的关键组件。在全球内存供应偏紧、价格持续上涨的背景下，互联网和云计算企业正通过长期协议（LTA）锁定供应，以规避海外厂商随意调价、削减供货的风险。

是否涵盖HBM仍待确认

目前，这笔交易的更多细节尚不明确。路透社报道指出，目前无法确认协议中是否涵盖了长鑫存储的高带宽内存（HBM）产品。HBM是AI训练和推理场景的核心存储组件，若后续长鑫存储的HBM产品能够纳入供货范围，将标志其正式切入AI算力核心供应链，打开高端产品增长天花板。

从公开信息看，长鑫存储的DDR5产品已通过腾讯等云厂商的严苛测试，满足数据中心7×24小时高可用需求。在价格方面，同等规格服务器内存，长鑫供货价低于进口芯片约三成，对腾讯而言可大幅降低未来数年算力硬件采购成本。

战略意义

全球DRAM市场长期被美国美光、韩国三星和SK海力士三家寡头垄断，三者合计占据全球超90%市场份额。国内互联网企业服务器DRAM芯片高度依赖进口，供应链存在不稳定风险。

此次腾讯与长鑫存储的深度绑定，不仅验证了国产高端DRAM已进入头部核心算力集群，更打通了国产存储芯片进入国内头部科技企业供应链的通道。对长鑫存储而言，百亿稳定订单可有效消化新增扩产产能，为科创板IPO提供硬核业绩背书；对腾讯而言，这是在AI算力基建时代提前锁定供应链安全的战略举措。

行业观察人士指出，当越来越多互联网企业开始主动选择国产方案，并愿意签下数年长期采购合同，这标志着国产存储开始从"可替代"迈向"值得长期依赖"。未来AI竞争比拼的不只是模型能力，更是谁拥有更加稳定、安全、可控的硬件供应链。