汤臣倍健5000万元投资原粒半导体，“保健品一哥”跨界布局AI推理芯片

6月18日晚间，汤臣倍健公告，公司拟以自有资金5000万元投资原粒（北京）半导体技术有限公司，投资完成后将持有其0.97%的股权。因公司董事长梁允超配偶栾晓华间接持有标的公司股权，本次投资构成关联交易。汤臣倍健表示，本次投资属于财务性投资，旨在布局前沿科技领域，建立对前沿科技领域的认知窗口。

原粒半导体是谁？Chiplet新锐

原粒半导体成立于2023年4月，是一家基于Chiplet（芯粒）技术创新的AI推理芯片初创企业。公司致力于打造规格灵活的积木式AI推理芯片，为边缘端大模型部署提供高性价比的算力解决方案，其目标是让千亿参数大模型能在本地流畅运行。

原粒半导体的快速AI算法部署框架 Calcukit™

在核心团队方面，公司创始人兼CEO方绍峡博士曾任AMD芯片研发总监、Xilinx AI处理器研发总监，团队具备多代AI芯片研发经验与完整工程化能力。公司基于Chiplet模块化设计理念，将不同功能的芯粒像积木一样组合，以灵活适配边缘端多样化的AI推理需求。

在融资与产品进展方面，原粒半导体成立以来已完成多轮融资。2026年5月，公司完成超5亿元Pre-A轮融资，由IDG资本领投，武岳峰科创、国新基金等机构参投，资金将用于新一代推理芯片研发、量产及商业化落地。2026年5月8日，公司官方披露，其自主研发的首款端侧生产力AI芯片CCS-1系列已完成流片并成功点亮。

从财务数据看，原粒半导体目前尚处早期投入阶段。公告显示，2025年全年公司实现营业收入约379.66万元，净利润亏损约6295.94万元；2026年一季度营业收入为0，净利润亏损约1091.52万元。

主业承压下的"认知窗口"战略

汤臣倍健此次投资5000万元，按持股比例推算，原粒半导体本轮估值约51.55亿元。对于这笔与保健品主业毫无关联的投资，汤臣倍健在公告中明确将其定义为"财务性投资"——半导体领域是科技创新的重要方向，公司旨在通过投资布局建立对于前沿科技领域的认知窗口，分享科技企业成长带来的中长期价值提升，为公司及股东创造良好的财务回报。

从主业表现来看，汤臣倍健正面临增长压力。2025年度，公司实现总营业收入62.65亿元，同比减少8.38%；实现归母净利润7.82亿元，同比增长19.81%。2026年第一季度，公司实现营业收入18.69亿元，同比增长4.30%；归母净利润4.02亿元，同比下降11.62%。

在"重营销轻研发"的长期质疑下，公司亟需通过技术变革重塑竞争壁垒。此次投资原粒半导体，是汤臣倍健2026年密集布局AI的又一动作。此前，公司已于2026年通过1.3亿元投资砺思星灵创投基金、1000万美元认购大模型公司MoonshotAI的D轮优先股、7000万元间接投资阶跃星辰等方式，补全从"大模型训练"到"边缘端推理"的技术拼图。这种"小额、分散、财务性"的投资策略，被业内视为用不超过总现金5%的投入建立"前沿科技认知窗口"，为自己购买一张通往AI时代的"门票"。

不过，汤臣倍健也在公告中充分提示了风险：标的公司与公司主营业务无直接关联，可能因对相关行业认知不足、对技术路线与市场前景判断存在偏差导致投资收益不及预期。此外，标的公司发展阶段尚属早期、估值较高，存在技术研发不及预期、行业竞争激烈等风险。

"芯片火腿"、"算力味精"，巨头纷纷跨界投资半导体

汤臣倍健并非首家跨界投资半导体的非科技企业。近年来，随着半导体国产替代浪潮与AI算力需求爆发，跨界投资芯片已成为A股市场的一股风潮。

在制造业领域，美的集团、格力电器、小米集团等家电与消费电子巨头早已通过自研或投资方式深度布局半导体。美的成立上海美仁半导体，聚焦家电MCU芯片；格力投资设立珠海零边界集成电路有限公司，发力芯片设计；小米则通过投资南芯半导体、灿芯半导体等标的，并持续推进自研澎湃芯片，构建半导体生态。

而在更"跨界"的领域，市场上曾出现"芯片火腿""算力味精"等引发广泛争议的跟风投资案例。部分与科技毫无关联的传统消费企业，在主业增长乏力或行业周期下行时，试图通过跨界半导体或算力赛道博取资本市场关注，但多数因缺乏技术积累和产业协同而备受质疑。

与上述跟风案例相比，汤臣倍健此次投资虽同样属于"跨界"，但其将投资明确定义为"财务性投资"而非"业务转型"，且投资金额占公司货币资金比例有限，不影响主业运营。公司表示，在充分保障营运资金需求下开展投资，资金来源于自有资金，将计入其他非流动金融资产科目核算。

从"卖保健品"到"AI健康管理"有多远？

尽管5000万元投资对一家市值超160亿元的上市公司而言体量有限，但汤臣倍健的AI布局已呈现清晰脉络——从上游大模型（MoonshotAI、阶跃星辰）到中游算力基础设施（砺思星灵创投基金），再到下游边缘端推理芯片（原粒半导体），公司正在构建一个覆盖AI全产业链的"认知窗口"。

未来，若原粒半导体的边缘端AI推理芯片取得技术突破，汤臣倍健有望将其应用于智能健康终端，实现用户健康数据的本地实时分析、个性化营养方案的端侧生成，以及从"卖保健品"向"提供AI健康管理服务"的转型探索。不过，从财务投资到产业协同的落地，仍需跨越技术整合、场景适配和商业化验证等多重门槛。