AI热潮助推存储大厂铠侠短暂超越丰田，登顶日股第二

在人工智能（AI）掀起的全球技术变革浪潮下，日本资本市场的传统版图正迎来前所未有的剧烈震荡。

6月3日，日本闪存制造巨头铠侠控股（Kioxia Holdings）在东京证券交易所的股价盘中一度飙升7.2%，公司市值突破45万亿日元（约合2810亿美元）。这一惊人的涨幅使其市值短暂超越了长期盘踞日本制造业巅峰的丰田汽车，一举攀升至日本上市企业市值第二位，仅次于此前刚刚登顶的软银集团。

铠侠此番市值的爆发式增长，距离其在东京证券交易所上市仅仅过去了18个月。在短短一年间，铠侠的市值排名从日本上市公司的第169位一路狂飙至第二位，年内股价累计涨幅更是超过了660%，登顶明晟（MSCI）全球指数年度涨幅榜首。

本轮股价大涨的直接导火索，是铠侠在周二投资者沟通会上释放的强烈利好信号。作为NAND闪存技术的开创者，铠侠社长Hiroo Ota在会上透露，伴随多年期客户长期签约量的增长，公司业绩的高速增长并非短期行情。目前，多家大型云服务商（超大规模科技企业客户）正与铠侠洽谈签约，合作周期不仅覆盖2028财年，还将延伸至2029年及以后。

这一消息极大地提振了市场信心。众所周知，存储芯片行业素来受周期性剧烈波动困扰，而长期合同的增加意味着盈利的稳定性。

世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2025至2026年全球半导体市场规模预计将大涨90%，2026年市场总量将达到1.5万亿美元。AI推理工作负载的爆炸式增长，正将铠侠从一家饱受周期困扰的闪存制造商，重塑为全球数据中心基础设施的核心供应商。

除了业务层面的利好，铠侠在资本回报方面的承诺也打动了投资者。铠侠在会上透露，正研究推行渐进式分红政策，目标逐年稳步上调分红金额，或至少维持分红水平不变。分红最早可在2027年3月结束的本财年下半年落地，公司同时还在考虑实施股份回购。

IwaiCosmo Securities证券资深分析师Kazuyoshi Saito对铠侠的股价表现表示看多，他指出：“公司不仅夯实了相较同行的技术优势，还明确了股东回报细则，交出的答卷完全符合我的预期。”

铠侠的崛起与丰田的相对疲软形成了鲜明对比。近期，受中东地缘局势动荡、美墨加协定（北美自贸协定）修订谈判前景不明等因素影响，市场对丰田的投资信心持续受到拖累，股价走势相对疲软。

这一“芯”一“车”的市值交替，正在深刻改变全球资金对日本股市的定价认知。百达资产管理（Pictet Asset Management）日本投资策略负责人Jumpei Tanaka表示：“市场对日本的固有印象或将转变：不再是制造业周期股主导的市场，转而逐步变成由AI半导体引领成长股的市场。这会促使全球资金提高日本在AI投资组合中的配置比例，有望持续吸引增量外资入场。”

除了铠侠，为AI数据中心供应电容的村田制作所，市值现已突破20万亿日元。受科技股集体上涨带动，东京证券交易所当天开盘后买盘活跃，日经225指数一度上涨超过1200点，刷新此前创下的盘中历史高点，并站上67000点区间。

分析人士指出，美国市场近期持续创出新高，特别是AI投资热潮推动科技股大幅上涨，为亚洲市场提供了积极信号。日本股市则成为国际资本配置AI产业的重要受益者之一。