AI贡献超六成收入，半导体测试巨头泰瑞达2025年财报超预期
近日全球半导体测试设备领军企业Teradyne发布了2025年第四季度及全年财务报告。财报显示，在人工智能（AI）应用的强劲驱动下，公司业绩全面超越预期，实现显著增长。受此利好推动，Teradyne股价在常规交易中大涨9.95%，盘前交易进一步上扬5.79%。
本季度，Teradyne交出了一份远超指引的答卷：营收达10.83亿美元，环比增长41%，同比增长44%；非GAAP每股收益为1.80美元，环比翻倍，同比大幅增长89%。更值得注意的是，通常为公司收入高峰的第二、三季度模式被打破，2025年第四季度跃升为Teradyne全年收入最高的季度，凸显了市场需求的强劲与结构性变化。
公司的盈利能力同样出色，毛利率为58.5%，营业利润率达到30.1%。旗下半导体测试、产品测试及机器人三大业务部门均实现了两位数环比增长。
本次财报最引人注目的转变在于收入结构。Teradyne明确将自身定位为“AI数据中心扩展的关键推动者”，而数据印证了这一战略的成功：2025年第四季度，公司超过60%的收入直接来源于人工智能相关领域。
这一转型体现在具体业务上：面向计算应用（尤其是AI和高性能计算）的系统级芯片（SoC）测试收入，从2023年的1.09亿美元激增至2025年的7.53亿美元。同时，存储器测试业务也因AI数据中心扩张而受益，DRAM测试收入从2021年的8000万美元增长至2025年的3.5亿美元。
Teradyne提供的解决方案已全面覆盖AI价值链，从芯片的晶圆制造测试，到数据中心的系统部署与高速互连测试，构成了其核心竞争优势。
基于当前的增长势头，Teradyne对2026年第一季度给出了乐观预期，预计营收区间为11.5亿至12.5亿美元，非GAAP每股收益为1.89至2.25美元，意味着环比持续增长。
更为雄心勃勃的是，公司公布了长期财务目标模型：旨在将营收规模提升至约60亿美元（较2025年水平近乎翻倍），对应15%-25%的年复合增长率，并目标实现非GAAP每股收益9.50至11.00美元。这一增长预计将由持续的毛利率改善和运营杠杆驱动。
此外，Teradyne持续通过股票回购（2025年第四季度回购1.85亿美元）和分红（季度分红1900万美元）回馈股东，展现了其对未来现金流和财务健康状况的信心。
综上，凭借在AI测试领域的深度布局、打破纪录的财务表现以及清晰的长期增长蓝图，Teradyne正展现出作为人工智能基础设施核心受益者的强大潜力。
