德明利拟32亿元定增加码SSD与DRAM扩产

（文/罗叶馨梅）11月26日，德明利（001309.SZ）披露2025年度向特定对象发行A股股票预案，拟向不超过35名特定对象发行不超过6806.59万股，募资总额不超过32亿元。公司表示，本次非公开发行将重点围绕固态硬盘（SSD）、内存产品（DRAM）扩产，以及智能存储管理及研发总部基地建设和补充流动资金等方向展开，以增强核心业务产能和研发实力。

预案显示，募资扣除发行费用后，将投入四个项目：其中固态硬盘（SSD）扩产项目拟投入9.84亿元，内存产品（DRAM）扩产项目拟投入6.64亿元，智能存储管理及研发总部基地项目拟投入6.52亿元，另有9亿元用于补充流动资金。公司称，上述项目实施有望完善存储产品布局，提升规模化供货能力。

财务数据方面，德明利近年营收高速增长，2022—2024年营收年均复合增长率达100.21%，但在2025年1—9月，受大客户导入投入增加、研发加码及行业周期回调等因素影响，公司业绩出现阶段性下滑。截至2025年9月末，公司存货账面价值达59.4亿元，占总资产比例64.75%，叠加经营活动现金流量净额持续为负、有息负债规模较大，公司面临一定存货跌价和偿债压力。

在资金使用方面，德明利此前已通过资本市场多次“补血”。公司2022年首次公开发行股票募资净额4.56亿元，已全部投入相关项目，节余523.66万元用于永久补充流动资金，相关募集专户已注销。2024年公司向特定对象发行股票募资净额9.72亿元，截至2025年10月31日已投入6.97亿元，结余2.78亿元（含利息及理财收益），部分闲置资金用于现金管理。

公告同时披露，前次募投项目中，部分项目调整了投资金额和实施地点，嵌入式存储控制芯片及模组研发产业化项目目前尚未达到预定可使用状态，项目完工期预计为2027年3月。

（校对/秋贤）