“英伟达亲儿子”CoreWeave降财测 恐牵动纬创、技嘉等业绩

有“英伟达亲儿子”之誉的AI数据中心营运业者CoreWeave周一调降全年营收展望，主因未能如期履行和客户签下的合约，透露AI需求热潮下，供应端仍面临瓶颈。CoreWeave在英伟达下周财报会议前夕投下调降财测震撼弹，市场担忧AI过度投资疑虑再起。

受相关消息冲击，今年涨幅翻倍的CoreWeave股价周一盘后大跌约6%，周二早盘重挫逾10%。CoreWeave调降今年营收展望，意味订单恐随之递延，法人忧心，纬创（3231）、技嘉（2376）等CoreWeave协力厂业绩恐跟着延后表态。

法人分析，CoreWeave服务器供应商主要为戴尔，纬创则是戴尔服务器主机板供应链之一，且订单占比最大。随着CoreWeave调降财测，纬创第4季相关产品的出货力道恐随之下滑，最快要到明年上半年才有望逐步复甦。技嘉则是CoreWeave的AI服务器供应商之一，之前陆续出货GB200 AI服务器。技嘉将在本周公布财报，并举行法说会，说明2026年业绩展望。

CoreWeave是备受瞩目的AI新秀，核心定位是GPU云端服务，也就是向用户出租最新、最快的GPU硬体，以进行模型训练和推理。英伟达持股CoreWeave约7%，并给予庞大支援，使得CoreWeave获得“英伟达亲儿子”称号。

CoreWeave预期，2025年营收将介于50.5亿美元至51.5亿美元，低于原预估的51.5亿美元至53.5亿美元。执行长英崔特说，“一家进度落后的第三方资料中心开发商，暂时延误，使我们受影响”，第4季业绩将反映这个瓶颈，但受影响客户已同意调整交付时程，“我们维持原合约的总价值不变”。他说，“这是整个产业在可预见未来都要因应的系统性问题”，但这项延误不影响CoreWeave的未出货订单，“我们受到一座资料中心的一个问题影响，但我们的资产组合有41座资料中心”。

CoreWeave第3季营益率4%，低于分析师原估的6.5%，也较去年同期下滑；第3季营收13.6亿美元，超过市场预估的12.9亿美元；净损1.1亿美元，较去年同期亏损3.6亿美元缩小；每股亏损22美分，小于华尔街原估亏损57美分。截至第3季底，未执行订单（即未来营收）达556亿美元，几乎较前一季翻倍。

CoreWeave财务长艾葛拉瓦尔（Parag Agrawal）表示，过去一年营收超过1亿美元的客户数年比增加两倍，上季没有单一客户的未出货营收占比超过35%，反映客户更多元。CoreWeave今年资本支出约120亿美元至140亿美元，预估明年将比今年增加一倍多。