预计NAND Flash第四季度合约价全面上涨5-10%

TrendForce集邦咨询最新分析显示，受多重因素影响，NAND Flash市场正迎来价格上扬趋势，第四季度各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅达5-10%。这一变化打破了市场原本对第四季度价格将进入盘整的预期。

供给端：库存改善与产能聚焦推动价格上涨

NAND Flash市场供需平衡明显改善，原厂库存与价格压力同步缓解。上半年的减产策略与优先去化库存，使市场供需关系得到显著优化。各大原厂正将产能聚焦于高毛利产品，减少价格竞争以提升利润，形成价格支撑。

值得注意的是，HDD供给短缺与过长交期成为关键转折点。CSP(云端服务供应商)为应对存储需求，迅速将储存需求转向QLC Enterprise SSD，导致短期内急单大量涌入，造成市场明显波动。SanDisk(闪迪)率先宣布调涨10%，Micron(美光)也因价格与产能配置考量暂停报价，供应端氛围由保守转为积极。

需求端：AI驱动与HDD短缺推高企业级需求

需求端呈现结构性变化。尽管消费市场需求提前在上半年被透支，下半年旺季未能如预期发挥效应，消费力道走弱、OEM采购趋缓，渠道端亦存在大量成机库存待去化。但Server OEM及CSP业者上半年积极清理库存，加上NVIDIA(英伟达)新一代Blackwell芯片于2H25进入放量出货阶段，叠加HDD供给吃紧，带动Enterprise SSD需求大幅攀升。

特别是生成式AI对海量数据储存需求的推升，使各大原厂更加着重于QLC产能布局。QLC因具成本优势而广泛应用于SSD，成为市场关注焦点。

细分市场：全面上涨格局已现

Client SSD市场已通过1H25减产及供货策略调整，使库存水位大幅下降，市场供需趋于平衡。高性价比的大容量QLC产品持续供不应求，进一步支撑需求。

Enterprise SSD市场正因120TB以上产品需求激增而重新评估2026年订单规模，策略性调高QLC Flash的产出比重。供应商的库存水位已降至健康标准以下，在北美AI及通用型服务器需求持续成长的背景下，明年供给紧俏格局日益明显。

eMMC/UFS市场则因需求乏力与本土厂商竞争加剧，价格上行空间受限。但在原厂亟欲获利弥补亏损压力下，预期第四季度价格仍将有所上扬。

NAND Flash Wafer市场因制程转换过程中的产线调整，出现短暂空窗期，导致产出位元下降。同时，原厂积极优化资源配置，将产能优先投入高毛利产品线，进一步压缩对模组厂的Wafer供应。在企业AI投资动能持续不减的背景下，原厂供给仍将维持紧俏，价格上扬趋势明显。

随着QLC产能布局加速、企业级存储需求持续攀升，以及HDD供给短缺持续影响，市场供需关系将进一步优化，价格支撑力度增强。

这一价格上扬趋势反映了当前市场供需变化，也预示着NAND Flash行业正从价格竞争向价值竞争转型，各大原厂将更加注重高毛利产品布局，推动行业向更高价值方向发展。

责编：Amy.wu