1、全球半导体行业拐点在2019年底已经出现拐点，上中下游各环节增速在提升。3月数据：北美、日本设备金额出货同比分别为26.7%、8.2%；日本硅片出货单价同比+3.8%；全球半导体销售额同比+8%。2、虽然在疫情影响下，产业龙头公司英特尔、台积电、中芯国际以及安靠等Q2收入指引为正增长。

结构性分化显著，A 股整体PCB 行业收入利润增速回落，通信PCB 一枝独秀。从2019 年年报数据看，A 股代表性的PCB 行业整体收入和利润增速显著回落，剔除占比较大的鹏鼎控股看，行业整体增速依然较好。2020 年一季度受新冠疫情影响，生产端和需求侧均有不同程度冲击，收入增速下滑明显，具体看来，通信PCB 受益于景气度提升收入利润依然维持较快增长，消费类PCB 景气下行，但龙头企业韧性较强，二线PCB 积极扩张，高端PCB 需求依然较好。行业表现上看，龙头企业本次受疫情冲击较小，超额收益显著，机构持仓仍然维持在高位。

许久的平静之后，过去的一个月间扫地机行业发生了三大变化： 1） 科沃斯和iRobot 达成合作； 2） 美国4 月批准扫地机器人的关税豁免； 3） 2020 年新品在避障和拖地上实现较大突破。 ◆变化一：科沃斯和iRobot 罕见地达成合作

2020 年4 月厨房小家电子类目达59 个，比3 月多增加10 个，由于疫情改变用户居家生活方式和深化健康理念，小家电新品类层出不穷，行业迎来寒武纪品类大爆发。推荐积极关注：小熊电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔。

C-V2X 是基于3GPP 的全球统一标准的车联网无线通信技术，包括LTE-V2X 和5G-V2X 及其后续演进。其中C 指的是蜂窝，V2X 指的是将车辆与一切事物相连接的新一代通信技术，其中V 代表车辆，X 代表一切可以与车辆进行信息交互的对象，主要包括车、人、交通路侧基础设施和网络。基础应用涵盖驾驶安全、交通效率、信息服务三大类，包括前向碰撞预警、紧急制动预警等十七个典型应用。高级应用定位于协同类应用，包括编队行驶、高级别自动驾驶、电动汽车动态路径规划等。

移动广电签署合作框架协议，共促700MHz 5G 发展。中国移动与中国广电于2020 年5 月20 日签订有关5G 共建共享之合作框架协议，双方将按照1：1 的投资比重，共同建设并使用700MHz 频段5G 无线网络，且广电可通过付费方式向移动获取资源、维护、技术等多方面协助。此次协议签订将助力形成双赢局面，中国移动方面，频段得以扩张，有偿服务提升增量受益；中国广电方面，借力中

与前几代移动网络相比，5G网络的能力将有飞跃发展。例如，下行峰值数据速率可达20Gbps，而上行峰值数据速率可能超过10Gbps；此外，5G还将大大降低时延及提高整体网络效率：简化后的网络架构将提供小于5毫秒的端到端延迟。那么5G给我们带来的是超越光纤的传输速度（Mobile Beyond Giga），超越工业总线的实时能力（Real-Time World）以及全空间的连接（All-Online Everywhere）, 5G将开启充满机会的时代。

5G基带芯片价值量提升，驱动行业进入成长轨道：Soc(含基带)在手机BOM里占比25%左右，是手机中最关键的芯片。进入5G时代，全球有能力研发5G的基带芯片公司剩下了高通、MTK、三星LSI、华为海思和紫光展锐。5G基带平均单价较4G有接近200%的提升。受益于5G手机放量，预计未来三年全球基带市场复合增长率达到10%。

相比于4G，5G 行情超额收益有限，仍有较大上升空间：19 年被业界认为是5G 网络元年，从19 年初至今，5G 行情超额收益有限;而4G 时代，4G 指数显著跑赢大盘。主要原因一是由于5G 投资规模之大，以及网络制式向上升级的边际效应递减，使得5G 相关应用场景落地和整个社会经济受益于5G 网络的时间跨度都将拉长；二是全球疫情所带来的诸多不确定性。但考虑到目前以信息网络为基础的新基建加速建设以及5G 所能给整个社会经济所能带来的生产动能，我们认为5G 板块潜力仍在。

视听信息技术行业是软件与信息技术服务业的一个细分领域，是指利用音视频信息采集、处理、传输、存储及管理、呈现以及人机交互、数据分析、可视化等信息化技术，为采集、处理和呈现信息提供相关产品和技术支持的行业领域。随着经济的发展和技术的进步，视听信息技术产品已逐步成为各行各业日常工作运转中不可或缺的组成部分。