传小米上调2026年手机出货目标至1.1亿部：押注存储行情反转，分析师称拐点言之尚早

7月21日，据媒体援引供应链消息，小米已将2026年全年智能手机出货目标从约9000万部上调至1.1亿部，增幅约16%，上调的增量部分主要来自低端机型。一位接近小米的人士表示，此次上调是因为小米内部认为当前的存储行情有望迎来反转。

这轮出货目标的调整轨迹，几乎就是过去一年存储涨价周期的镜像。

受上游存储芯片短缺与成本持续上涨影响，小米今年曾两次下调出货目标：1月，小米、OPPO、vivo、传音等多家厂商下调全年整机订单，其中小米下调幅度超20%，出货目标从最初约1.7亿部（2025年实际水平）降至1.35亿部；6月30日，日经亚洲报道称小米进一步下修全年出货预期约30%至9500万部左右，较年初预测缩水超过40%。

压力在财报中清晰可见。2026年第一季度，小米全球智能手机出货3380万台，手机业务毛利率10.1%；小米集团总裁卢伟冰在财报电话会上直言，这一轮内存上涨的速度、力度比公司原先想象的要高，“如果未来挺不住了，不排除小米也会涨价的可能”。4月，REDMI K90 Pro Max已上调售价200元。

在这样的背景下，此次逆势上调格外醒目——尤其增量集中在低端机型。而就在一季度，小米还在公告中表示“为优化产品组合，减少了中端和低端智能手机的出货”。

需求端对涨价的容忍度触顶

多位行业人士指出，小米此次上调释放的信号是：存储下游厂商已经不愿再为持续攀升的存储成本买单，当需求端的容忍度触及天花板，价格上涨的动能便可能出现拐点。据报道，OPPO、vivo前不久就拒绝了三星第三季度的报价，尽管该报价对比前两个季度涨幅已不算多。

价格数据也支持“涨势放缓”的判断。TrendForce预计，2026年第三季度传统DRAM合约价环比涨幅将收窄至13%—18%，NAND Flash上涨10%—15%，较上半年明显放缓（一季度DRAM合约价涨幅曾达90%—95%）。TrendForce认为，PC和智能手机厂商已接近成本承受上限，消费市场需求低迷使原厂难以延续此前的提价速度；手机厂商上半年已完成主要新品生产和零部件采购，下半年明确的存储升级需求主要来自旗舰机型，中低端采购仍将低迷。

存储原厂方面也出现微妙表态。SK集团会长崔泰源近日表示，目前的存储价格处于“不正常”的高位，PC和手机厂商不可能持续将成本上涨转嫁给消费者，价格应当逐步回落。此外，TrendForce指出，长鑫存储通过扩产和提高良率扩大了LPDDR4X供应，填补了韩系和美系厂商留下的部分成熟制程产能缺口，为国内手机厂商提供了更多选择。

另一派声音：目标本就没低于1亿，拐点言之尚早

不过，对于“上调出货目标”这一消息本身，市场也存在不同解读。

IDC中国研究经理郭天翔对证券时报表示，9000万—9500万部是小米今年的生产计划，全年出货目标一直没有低过1亿部，最新目标是1亿—1.1亿部；存储价格拐点暂时不会出现，下半年价格只是不会像上半年那样大幅上涨，但会在高点维持，不会明显下降。资深产业观察家丁少将认为，存储市场正从“疯涨”进入“高位震荡”，但并非行业全面反转的信号。

一位手机业内人士更是从出货数据提出质疑：IDC数据显示，2026年一季度小米全球出货3380万部、同比下滑19.1%，二季度出货3120万部、同比下滑26.3%，上半年合计6500万部——“从小米今年上半年出货情况来看，不太可能此时提高全年出货目标”。

研究机构对价格拐点的判断也普遍偏谨慎。Omdia研究经理周乐轩表示，内存价格预计最早要到2027年下半年才会开始下降，且不太可能恢复到2025年之前的水平；SK海力士首席执行官郭鲁正近期更是表示，全球存储行业预计在2027年面临史上最严重的供应短缺，短缺状况或持续到2030年以后。截至发稿，小米、OPPO、vivo方面均未对相关消息做出回应。

结语

即便按上调后的1.1亿部计算，这一目标仍远低于小米2025年1.652亿部的实际出货规模。因此，与其说是“反攻”，不如说是对存储涨势边际放缓的一次提前卡位：低端机是存储成本敏感度最高的品类——Omdia数据显示，存储在低于400美元手机的物料成本中占比已接近60%——若成本趋稳，重新加码低端走量机型既是争夺份额，也是在押注存储价格见顶。只是从多数分析师的判断看，这场押注赌的是“涨得慢”，而不是“开始跌”。