禾赛科技Q3实现营收7.95亿元，经营利润实现扭亏为盈

11月11日，禾赛科技发布截至2025年9月30日止的第三季度未经审计财务业绩。数据显示，公司季度净收入同比增长47.5%，净净利润首次突破2.5亿元，创历史新高，且提前一个季度达成全年净利润目标，业务规模与盈利能力实现显著提升。

财务数据方面，2025年第三季度，禾赛科技净收入达人民币7.954亿元（约合1.117亿美元），较2024年同期的人民币5.394亿元增长47.5%。其中，产品收入为人民币7.901亿元（约合1.110亿美元），同比增长57.0%，主要得益于全球ADAS（高级驾驶辅助系统）及机器人领域对激光雷达的强劲需求；服务收入为人民币530万元（约合70万美元），同比减少85.4%，系非经常性工程服务收入减少所致。

盈利能力表现突出，第三季度毛利率维持在42.1%的稳健水平。尽管较2024年同期的47.7%有所下降，但主要因高利润率的非经常性工程服务收入减少，且部分被ADAS及机器人激光雷达产品的成本优化与规模效应所抵消。同期，公司经营利润实现扭亏为盈，达人民币7740万元（约合1090万美元），而2024年同期为经营亏损人民币7720万元；净利润更是飙升至人民币2.562亿元（约合3600万美元），较2024年同期的净亏损人民币7040万元实现大幅盈利。若剔除以股份为基础的薪酬开支，非公认可计准则下的净利润达人民币2.877亿元（约合4040万美元），每股普通股基本及摊薄净收益分别为人民币1.88元、1.79元。

费用控制成效显著，2025年第三季度经营开支同比减少23%。其中，销售及营销开支为人民币4360万元，同比减少5.6%；一般及行政开支为人民币7340万元，同比减少4.1%；研发开支为人民币1.989亿元，同比减少9.7%，费用下降主要源于人力成本、专业服务费及材料开支的优化，体现了公司利用AI技术在成本控制、运营周转与质量管理方面的改进成效。截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金及短期投资合计达人民币73.688亿元（约合10.351亿美元），财务基础扎实。

业务进展方面，公司出货量与市场份额持续领跑。2025年第三季度，激光雷达总出货量达441398台，同比增长228.9%。其中，ADAS激光雷达出货量380759台，同比增长193.1%；机器人激光雷达出货量60639台，同比激增1311.9%。市场地位稳固，根据盖世汽车研究院数据，禾赛科技已连续七个月位居车载主激光雷达行业第一，8月市场份额高达46%，约为排名第二企业的1.5倍、排名第三企业的2.4倍。

客户合作与订单拓展成果丰硕。国内市场上，公司获得前两大ADAS客户2026年全系车型定点合作，实现激光雷达100%标配；极氪部分旗舰车型焕新版本也开始全系标配禾赛激光雷达；高性能激光雷达产品ETX获得中国前三造車新勢力企業的定点合作，相关车型将同步搭载多台补盲激光雷达FTX，计划于2026年底或2027年初量产；同时与小马智行、哈啰、京东物流等国内头部无人出租车及无人卡车公司签署新协议，部分车型将配备多颗禾赛供应的激光雷达。

全球市场方面，禾赛科技与Motional等北美、亚洲及欧洲领先自动驾驶企业签署新的激光雷达供货协议，涉及数千万美元战略合作，后续有望随客户部署规模扩大获取更多订单。

禾赛科技联合创始人及首席执行官李一帆博士表示，公司提前一个季度达成全年净利润目标，且在L3级车型激光雷达搭载需求增长及机器人领域商业化加速的背景下，潜在市场规模将进一步拓展，未来十年公司将转型为全栈式科技基础设施建设者，引领科技新浪潮。首席财务官樊鹏先生指出，第三季度业绩亮眼得益于激光雷达渗透率提升与强劲出货量，公司已成为全球首家年产量超百万台的激光雷达企业，香港上市后融资总额达6.14亿美元，将推动创新实现新一轮增长，并将全年公认会计准则下的净利润指引上调至人民币3.5亿元至4.5亿元（约合4900万美元至6300万美元）。

展望未来，禾赛科技预计2025年第四季度净收入将介于人民币10亿元至12亿元（约合1.4亿美元至1.69亿美元）之间，同比增长约39%至67%。