多晶硅料是信息产业和太阳能电池产业的基础原材料，由石英砂加工的冶金级硅精炼而来，用于制造基于晶体硅的电池组件。多晶硅片对于单晶硅片存在一定成本优势。硅料环节产业门槛较高，过去国外垄断情况严重，随着我国自主技术研发获得成功，目前已经摆脱进口依赖。

移动网络是信息社会的基础设施，需要确保其网络质量稳定高效。2019 年，全国4G 用户数已达12.8 亿户，移动用户手机上网比例高达99.1%，移动网络已渗透到日常生活的方方面面，人们对网络质量及用户体验的要求越来越高。在国内“提速降费”政策指引下

工程机械3月恢复增长，全年增长保持乐观。工程机械中挖掘机占比将近50%，并且在工程机械中具备一定代表性，基建和房地产投资是行业主要驱动因素。因此挖掘机销量和基建房地产投资是我们跟踪工程机械行业景气度的关键指标。2020年一季度受疫情冲击，工程机械需求延后、板块承压，1-2月销售大幅下滑，3月疫情得到有效控制，企业复工趋势向好，延后需求开始释放，形势逆转。往后看，随着逆周期调节政策快速响应，专项债发行强于预期，预计二季度工程机械销售强势反弹，对全年行业景气度保持乐观

2020年1——4月，电信业务收入累计完成4562亿元，同比增长2.3%，增速同比提高1.6个百分点，较1—3月增辐提高0.5个百分点。

清洗设备作为晶圆制造的主要工艺设备之一，其市场集中度低于光刻机、离子注入机和涂胶显影机，但国内外清洗设备仍被Screen、Lam Research、TEL垄断，本土12 英寸晶圆产线上仅有盛美半导体持续获得清洗设备重复订单，推动清洗设备国产化率达到22%，与中微、北方华创、屹唐共同主导的刻蚀设备国产化率基本相当。

互联网医疗作为医疗行业近几年兴起并高速发展的新应用，有利于缓解我国医疗资源分配不均和人们需求日益上升的矛盾，同时有利于推进分级诊疗和家庭医生制度，因而是现阶段受到政府支持和鼓励的方向。从内容上包括了以互联网为载体和技术手段的问诊咨询、医疗信息查询、电子处方、健康教育、远程治疗等多种形式的健康医疗服务；

全球领先的LCD/OLED 面板供应商。LG Display 最早是成立于1985 年的金星软件，2008年更改为现名称，是全球最大的LCD 面板制造商之一，同时也是全球唯一大规模量产电视用OLED 的面板厂。公司现拥有8 条LCD、5 条OLED 量产产线，主要生产用于电视,监视器,笔记本电脑,手机等不同用途、大小和规格的TFT-LCD、OLED 面板。

根据Yole 统计，2018 年全球智能手机CIS 市场规模约为105 亿美元。Yole 预计，2018 年-2023 年手机CIS 市场规模CAGR 可达到9.3%。根据赛诺咨询的一项调查研究，在软硬件配置和操作体验两大维度中，摄像头像素（27.8%）和拍照效果（21.7%）分别成为消费者选择智能手机的第一要素。CIS 是手机拍照系统的核心，决定了照片像素数的多少和图像效果的好坏，重要性不言而喻。近年来，各大终端厂商越来越重视拍照，纷纷把拍照作为自家手机的核心卖点之一。拍照技术创新层出不穷，先后涌现出了大光圈、光学变焦、超级夜景等多种玩法。消费者需求和厂商技术创新共振，光学行业，尤其是CIS 赛道，持续高景气。

整体业绩：2019年电子板块景气度逐季提升，但疫情打断行业复苏节奏。在5G手机、通讯设备和高性能服务器的多重驱动下，电子行业从19Q3开始复苏，行业步入上行周期。电子行业2019年营业收入同比增长6.24%，归母净利润同比增长26.64%，毛利率、净利率亦有所提升，印证行业景气上行；但突发的新冠疫情打断了行业复苏节奏，电子行业企业Q1面临复工推迟问题，下游需求亦出现萎缩，导致1Q20业绩同比下滑。具体来看，SW电子板块1Q20实现营业收入营业收入4,564.33亿元，同比下降3.96%，实现归母净利润153.11亿元，同比下降10.88%。。

半导体迎接科技趋势，外部摩擦与国内政策共同推动国产替代1）科技创新：近期疫情对半导体行业也造成了一定的影响，但半导体行业自身具有较强韧性。全球半导体领先型指标说明半导体正在科技创新周期下逐渐走出阴霾。 2）外部摩擦，我们认为会一直存在。这样的情况使得终端商基于产业链安全或者自身生态安全考虑，大力投入半导体的研发中或者扶持国产供应商。